¿Que es un ETF?

Hoy quería explicar de una manera simple lo que es un Exchange Traded Fund o ETF, asique al lío.

Los ETF's son vehículos de inversión colectivos, como los tradicionales fondos de inversión, de hecho los ETF's son fondos de inversión cotizados. Esta es su principal característica y la que los diferencia de los tradicionales, que cotizan.

Los vehículos de inversión colectivos, permiten a un grupo de inversores reunir un capital determinado para a traves de una gestora y una gestión profesionalizada invertir de forma conjunta. El hecho de reunir ese capital permite disminuir gastos y acceder a una gestión que de manera individual sería imposible conseguir, y sobre todo permiten diversificar. Así en relación a la aportación que cada inversor realiza , representada en participaciones, recibirá su beneficio.

Pero volvamos a los ETF's, al ser fondos de inversión cotizados sus participaciones se pueden vender y comprar en mercados secundarios. Algo que le aporta una mayor liquidez al inversor, pero a cambio de esta liquidez el inversor pierde las ventajas fiscales que si aportan los fondos de inversión tradicionales.

El tratamiento fiscal del ETF es idéntico al de las acciones, si queremos mover nuestro dinero de un activo a otro deberemos vender para luego comprar, asumiendo los consiguientes gastos y pagos de impuestos. En cambio, en los tradicionales fondos de inversión podemos ordenar un traspaso y retrasar el pago de impuestos, consiguiendo así un efecto de reinversión fiscal.

Generalmente el valor de los ETF's esta vinculado a un determinado índice, es decir suelen replicar índices que pueden ser tradicionales como el Ibex, o mas sofisticados como inversos, o apalancados (multiplicando su variación x2 x3 ...). De hecho, si queréis podéis comprobar cual es la oferta de ETF's en España los dos principales emisores son Lyxor y BBVA.

Resumiendo, la principal característica de un ETF es que permite al inversor, diversificar con un importe mínimo y le aportan una gran liquidez. Además, si no puedes estar muy pendiente de tus inversiones como para andar renovando tu cartera, puedes optar por indexarte a algún índice a través de un ETF.

Datos a tener en cuenta, y conceptos básicos.

Datos en la prensa económica.

Generalmente en las tablas de cotizaciones la prensa económica nos da más de un dato. Algunos pueden ser objetivos y otros en cambio subjetivos, como las recomendaciones de compra o venta. Yo no soy muy partidario de seguir estas ultimas, ahora bien pueden ser utiles para ver qué es lo que piensa el mercado o que es lo que se le quiere hacer pensar.

Personalmente pienso que son mas importantes los datos objetivos, luego ya vendrá el trabajo de brujo sociólogo que intenta adivinar hacia donde se dirige la economía.

Cotizaciones

Si hablamos de cotizaciones en las tablas podemos observar el precio de cierre, el maximo y el minimo del día anterior, el máximo o minimo semanal si adquirimos la edición de fin de semana o incluso máximos y mínimos del ejercicio entero.

También suele ser útil tener a mano el dato de la cotización máxima y mínima histórica, es decir, el precio máximo alcanzado por una acción jamás, poque nos puede dar pistas sobre el potencial de la acción. (¿solo pistas?)

Volumen

El volumen nos indica el numero de transacciones que se han sucedido en la última sesión. Este dato puede ser facilitado en número de títulos, pero también en euros. El volumen nos da cierta información, por ejemplo un volumen alto tanto en las subidas como en las bajadas, hace que el movimiento sea más significador. Como dice el dicho cuando el rio suena agua lleva, y el volumen nos dice cuanto suena el rio.

PER

El PER es un dato que se utiliza muy a menudo, y nos dice cuantas veces esta contenido el beneficio de la empresa en el precio de la acción. Por lo general, aunque como siempre este tipo de generalidades hay que cogerlas con pinzas, un PER superior a 10 indica que la empresa está sobre valorada y por debajo de esta cantidad se dice que la empresa está infravalorada. De todos modos no es una ciencia muy exacta, porque si las perspectivas de crecimiento son muy altas y estas se cumplen estaría justificado invertir en una empresa “sobre valorada”.

Puede que el PER este año sea de 15 y el año que viene estar por debajo de 10 aun subiendo el precio de la acción. ¿Porqué? muy sencillo, el aumento del beneficio en una proporción mayor a la cotizacion nos dara Por lo tanto como siempre cuidado.

Rentabilidad por dividendos

La rentabilidad por dividendos nos da en términos porcentuales cual será la rentabilidad de nuestra inversión gracias a los dividendos que reparte la empresa.

Dividendos

El dividendo es un concepto que tenemos que controlar, ya que es la segunda vía por la cual podemos conseguir rentabilidad, después de la variación entre el precio de compra y el de venta.

El dividendo, es la parte del beneficio que la empresa reparte entre los accionistas. Por lo general, las empresas utilizan el beneficio como base para realizar nuevas inversiones pero también es importante remunerar bien al accionista, ya que a través de el dividendo se transmite solidez y también se mantiene contentos a los accionistas, hecho que da facilidades a la directiva en las juntas de accionistas

Junta de accionistas

Las juntas de accionistas son de carácter obligatorio, cada año las empresas tienen que presentar sus cuentas a los accionistas y estos últimos deben aprobarlas, entre otras cosas. En muchas ocasiones, existen primas de asistencia a junta que como su propio nombre indica intentan remunerar la asistencia de los accionistas a la junta. Suele suponer un importe muy pequeño por cada acción en propiedad, pero cuando hablamos de grandes accionistas sirve para pagarse la noche en el Sheraton, y algo más.

1. Introducción

Antes de comenzar nuestra andadura en el mundo de la inversión en bolsa necesitaremos saber un par de cosas, sobre todo si el primer paso aun esta por dar.

¿Qué es el mercado de valores?

El mercado de valores como su propio nombre indica es un mercado en el que convergen la oferta y la demanda de diferentes valores como las acciones o los bonos , de manera que un inversor puede comprar y vender estos valores de una manera segura, utilizando los diferentes operadores que existen en este mercado regulado y supervisado por la CNMV.

¿Qué es una acción?

Las acciones son participaciones de una empresa, que hacen a su propietario dueño de la empresa emisora, obviamente el accionista será dueño en el porcentaje que se posee sobre el total de las acciones.

¿Que determina el precio de una acción?

La oferta y la demanda. Así dicho parece simple pero la cuestión es que debemos entender que tanto la oferta como la demanda están formadas por un grupo muy heterogéneo de inversores con diferentes expectativas y objetivos. Un trabajador que quiere ahorrar un capital para su jubilación, no funcionara igual que un inversor que gestiona millones de euros, pero ambos influyen en la dirección del mercado. De manera que todo lo que influya en ellos influirá en el mercado, expectativas, confianza en la economía, fiscalidad...

¿Y cuál es nuestra finalidad?

Aprovechar las oscilaciones en los precios para obtener una rentabilidad, a corto, medio o largo plazo dependiendo de nuestro perfil de inversor y de nuestros objetivos. Y para ello utilizaremos diferentes métodos como el análisis técnico o el análisis fundamental.

2. ¿Cómo, donde invertir en bolsa?

Hoy por hoy es posible operar en bolsa a través de nuestro banco tradicional. De todos modos suele ser necesario contratar el servicio de bróker. Algunos bancos permiten operar en bolsa desde nuestra cuenta corriente, en otros en cambio es necesario abrir una cuenta de efectivo. La operativa por lo general se puede realizar, por teléfono, en la sucursal misma o bien por internet. Este ultimo método suele acarrear unas comisiones menores.

Una vez contratado el bróker, en cualquiera de los dos tipos de cuenta, se cargarán las diferentes comisiones y el efectivo necesario para la compra de acciones. También se nos abonaran en esta cuenta los dividendos y el efectivo conseguido con la venta de nuestros títulos.

Para realizar las compras y ventas nos serviremos de las típicas tarjetas de coordenadas que se utilizan para realizar otro tipo de operativa como transferencias, compra de entradas...

¿Comisiones?

Es un tema importante y a tener en cuenta siempre, ya que por esta vía se nos puede ir una parte importante de nuestros beneficios, por eso antes de contratar un bróker sería conveniente comparar y buscar uno con comisiones competitivas.

Existen muchos tipos de comisiones y en ocasiones tras unas comisiones de compra y de venta más bajas de lo normal, se esconden comisiones de custodia, comisiones por cobro de dividendos o por cobro de primas de asistencia a junta. Por lo tanto es importante fijarnos en todas. Para ello podemos visitar la página web del banco de España, aquí os dejo el link.

¿Servicios extra?

Existen bancos que nos ofrecen servicios extras como análisis y comentarios de mercado ya realizados, recomendaciones o información sobre las cotizaciones en tiempo real. Por lo tanto es importante comparar. Las agencias de valores suelen ofrecer mejor servicio en este sentido pero como siempre es importante, saber cuánto nos cuesta y si merece la pena.

¿Con cuánto dinero debería empezar a invertir?

Si bien la cantidad a invertir en términos porcentuales (respecto al patrimonio del inversor) depende de cada uno, de la aversión al riesgo que tenga este y de otros factores, si hubiera que poner un mínimo 1000 € sería una cifra razonable. Debemos tener en cuenta que la inversión en bolsa lleva consigo unos gastos fijos que tendrán menor incidencia en la rentabilidad de nuestra inversión, cuanto mayor sea el importe invertido.

¿Técnico o fundamental?

Alguna vez me ha surgido la duda de cuál sería el mejor de los métodos para el análisis bursátil, y podría decir que la mejor opción es utilizar ambos.

Creo que la necesidad de utilizar ambos métodos para poder decidir con ciertas garantías se antoja clara. Aunque quizás la ponderación que a de dársele a uno u otro depende en gran medida del tipo de inversor que sea cada uno y de los objetivos que se persigan. Si nuestra mira no apunta a una buena cartera de inversión a largo plazo y busca inmediata rentabilidad a través de la especulación, lo más idóneo podría ser el análisis técnico. De todos modos basarse únicamente en uno de los dos sistemas puede proporcionarnos resultados menos rentables o incluso ser peligroso.

En algún sitio, leí que el análisis técnico trata de señalar el resultado más probable, pero que este no ha de ser necesariamente el más lógico. Pero ¿Por qué? Bien, el análisis técnico se centra básicamente en la cotización y en la evolución de esta y no en la empresa que hay detrás de ella, ni en las circunstancias que rodean a esa empresa. Intenta a través de los gráficos y de otros numerosos indicadores, predecir la evolución de la bolsa y de sus precios.

El análisis fundamental en cambio sí, sí que busca mas allá, le importa cuál es el nivel de endeudamiento de la empresa, le importa su solvencia, su gestión... y no se centra tanto en el precio de sus acciones. Por eso y es mi opinión, si hay que prescindir de alguno de los dos para la inversión (no para la especulación) es del técnico.

Si me equivoco a la hora de tomar una decisión con uno de los dos sistemas, mejor equivocarme con el técnico ya que si los datos fundamentales son buenos y de fiar la empresa en un futuro más o menos lejano será capaz de repartir dividendos y a la larga el precio de la acción tirara para arriba, en cambio si es al revés quien sabe...

Pero en la inversión una vez tomada la decisión de compra de un valor también es importante determinar cuál ha de ser el precio y el momento de compra y ahí es cuando entra en juego el análisis técnico, dejando claro que lo mejor es utilizar los dos sistemas.

Por tanto, si queremos invertir fundamental y técnico, para especular fundamentalmente técnico.