La apuesta de Rubenstein, los emergentes.

Ayer leí un articulo en Capital sobre David Rubenstein responsable de Carlyle Group, una firma de private equity. El articulo extraído de la revista Fortune me resulto muy interesante y me gustaría compartir parte de las ideas principales de este.

David Rubenstein vegetariano y abstemio, comenzó su carrera profesional como asesor de Jimmy Carter y aunque pensaba que se dedicaría a la política o a la abogacia, finalmente acabo dedicando su vida a las finanzas y acumulando un patrimonio de unos 2.000 millones de dólares.

Cabe destacar de este hombre que ha hecho que Carlyle haya conseguido una rentabilidad media del 30 % desde que se creo en 1987, palabras mayores si. Por lo tanto se puede decir que tiene el punto de mira bastante bien calibrado.

La mayoría de las empresas de capital riesgo invierten grandes cantidades en pocos proyectos, pero la filosofía de Carlyle ,en cambio, es justamente la opuesta. Tienen inversiones en 231 empresas algo que le da a Rubenstein una perspectiva global de la economía y bajo esa perspectiva, destacaba en la entrevista el potencial de China la cual espera sea primera potencia mundial en 2035.

Ha destinado ha este país hasta 2.500 millones de $ y ha creado un equipo de unos 45 profesionales para realizar inversiones en el gigante asiático, sobre todo en el sector inmobiliario. Lo cual demuestra que no solo habla de boquilla.

Ahora bien, su apuesta no es solo por China, en general le gustan los países emergentes como India y Brasil. Curiosamente todas ellas potencias demograficas, asique puede que probablemente la cantidad si importe.

Dicho esto mañana hablare de como podemos invertir en estos países, a través de ETF's

En las finanzas no hay amigos

Es una afirmación tan tajante como cierta; sepa desde ahora mismo que usted no se hará rico gracias a nadie. En cambio sí que es más probable, si se hunde (toquemos madera...), que deba agradecer a su agente, asesor o periódico económico su inestimable ayuda.

¿Por qué? Muy sencillo, sus objetivos no son los mismos que los de usted, o por lo menos no van en el mismo sentido. Mientras que usted tiene como fin acumular un capital con la intención de conseguir unos objetivos que pueden ser más o menos ambiciosos, hacerse rico o "simplemente" asegurarse un retiro digno, el resto de actores de esta película que es su periplo como inversor, forman parte de estructuras corporativas con ánimo de lucro.

Si, ha leído bien, ánimo de lucro, lo cual quiere decir que por muy cordiales que sean con usted, intentaran cargar sobre sus cuentas el mayor numero de comisiones y gastos con el fin de transferir el dinero a las suyas de una manera disimulada (este último tampoco es un requisito imprescindible no tiene por qué ser disimuladamente).

En cuanto a los periódicos económicos, son también empresas cuyo último fin no es el de informar y con esto no quiero decir que no sean útiles, solo que hay que saber filtrar la información. Tenemos que saber que también son empresas que intentan maximizar sus beneficios vía ventas o vía publicidad. Lo cual le resta muchísima objetividad.

¿Que recomendaría usted sobre una empresa que le compra toda una página de su periodico para publicitarse? ¿Recomendaría venderla, arriesgándose a perderla como cliente? Probablemente no. Por citar un ejemplo grandes valores del Ibex 35, como Santander, BBVA...que realizan importantes campañas en este tipo de publicaciones para atraer clientes. Han sido valores para comprar desde sus máximos históricos, y aunque su valor se ha reducido en más de un 60% la recomendación no ha variado en 1 año y medio de crisis. El "consenso de mercado" ha recomendado siempre compra o compra moderada...Reflexione.

No se fie, aprenda a conocerse como inversor y siga sus propios criterios, no haga caso de los consejos de quienes no buscan lo mismo que usted.

Un saludo.

Paciencia y Cabeza

¿Cuando se recuperaran las bolsas? Esa es la pregunta que todos nos hacemos, y que ninguno seremos capaces de contestar de manera apropiada. Con las herramientas a nuestra disposición y dejando al margen la suerte, es imposible señalar el fin de la crisis antes de que esta acabe. Son miles los pronósticos que circulan por la red y por los principales diarios económicos. Está claro que algunos acertaran (y se encargaran de recordárnoslo, poniéndose su respectiva medalla en el pecho) pero la gran mayoría no, por lo tanto lo mejor sería no fiarse de ninguno.

Y ante la incertidumbre que hunde a los mercados ¿qué podemos hacer?. Pues paciencia, un reciente estudio realizado por Banco Urquijo desvelaba que por término medio son necesarios 26 meses para recuperar máximos que preceden a periodos bajistas, es decir unos dos años. Por lo tanto nuestra apuesta más segura sería el largo plazo.

Pero que podemos hacer entonces en bolsa, todo depende del tipo de inversor que seamos y del nivel de riesgo que estemos dispuestos a asumir. A corto plazo, poco asunto ya que para poder sacar provecho de la bolsa en periodos cortos, hoy por hoy, necesitaremos suerte y mucha dedicación. A largo en cambio algo se puede hacer.

Con el riesgo de que probablemente no hayamos tocado fondo todavía, si no ha llegado ya el momento de entrar en bolsa, cada vez este se encuentra más cercano. Con la mira puesta en los 2 años que antes señalamos, mi recomendación sería entrar en empresas con buenos fundamentales, con unas cuentas saneadas y siempre diversificando en la medida de lo posible para evitar una exposición exagerada a una determinada empresa o sector.

Así y no de otro modo conseguiremos irnos un poco más tranquilos a la cama.

Saludos

¿Qué sabia Newton de bolsa?

Todo lo que sube tiene que bajar, y eso en Bolsa en mayor o en menor medida ya ha pasado. Aunque no sepamos si las bolsas han tocado fondo aun, la bajada es evidente y por lo tanto queda claro que así en la Bolsa como en la vida, la ley de gravitación universal de Newton se cumple.

Según esta ley los objetos se ven atraídos por otros en relación a su masa, en el caso de la bolsa estos objetos o cuerpos son la cotización, y la confianza del inversor. ( Con todas la variables que influyen en ella, resultados de las empresas, legislaciones...)

En nuestra ecuación la confianza es el objeto de mayor masa por lo que arrastra a la cotización a su parecer. Si esta se encuentra por las nubes, se dan las llamadas burbujas y las cotizaciones se disparan hacia arriba sin sentido. En cambio si la confianza del inversor se encuentra por los suelos las cotizaciones se arrastraran con ella hasta que esta se recupere.

Hoy por hoy, la confianza del inversor esta por los suelos, ¿de manera justificada?, quizás si quizás no... eso solo lo sabremos dentro de unos años. Pero lo que está claro es que la gente no lo ve nada claro, y es que las noticias tampoco acompañan.

Pero quizás la nota tranquilizadora en bolsa puede ser que también se cumple la ley inversa de gravitación, todo lo que baja, tiene que subir. Por lo menos eso es lo que la historia nos dice, que lo que ha bajado por lo general (por no decir siempre) vuelve a subir, pero cuidado teniendo en cuenta el conjunto del mercado. Es evidente que habrá acciones que no salgan de esta y que desaparecerán. Es lo que se denomina sesgo de supervivencia, los datos históricos no suelen recoger aquellos datos de las empresas que se van a la quiebra y por lo tanto las conclusiones que podamos sacar de ellos quedan un tanto distorsionados.

Por eso hay que estar tranquilos , algo difícil cuando lo que nos jugamos son nuestros ahorros, pero esto es tan difícil como necesario. Que de todas se sale, y recordar que la economía es cíclica para lo bueno y para lo malo.

La receta para la crisis: Paciencia y Cabeza. (Este será el siguiente articulo)

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¿Cuando se recuperaren las bolsas?