El consursante

Aquí tenemos un fragmento de la película El concursante, que nos da otro punto de vista sobre la economía. Es interesante en sus planteamientos, aunque obvia algunos para reforzarlos.

Los ETF's una manera de invertir en China.

Ayer contábamos en el articulo sobre Rubesnstein que los países emergentes podían ser una buena portunidad a la hora de invertir. Pero la pregunta es ¿Como puede un pequeño inversor invertir en algún país como China?

Para invertir directamente en estos países hay que asumir ciertos gastos, que con un capital no muy grande se pueden llevar gran parte de nuestra rentabilidad . Por lo tanto esta opción queda descartada para un pequeño inversor.

Ahora bien, existen otras vías. Los ETF's como ya explicamos, referencian su valor a diferentes índices, por lo que, si queremos invertir en China, lo podemos hacer adquiriendo algún ETF que replique la evolución de algún índice Chino.

El Hang Seng China Enterprises Index o HSCEI es uno de esos índices y Lyxor ha emitido un ETF que lo replica. De todos modos cuidado, tenemos que tener en cuenta que estos productos tienen una dispersión respecto al índice, es decir, no se mueven exactamente igual, pero casi, asique a la hora de seguir vuestras inversiones mirad la cotización del producto no la de el índice al que esta referenciado.

Dicho esto os dejo la ficha de información ,aquí podréis consultar los detalles del ETF y su distribución sectorial, o saber en que empresas invierte su capital así como el rendimiento obtenido hasta ahora.

Si os interesa también podéis buscar en esta lista algún otro ETF que invierta en emergentes, todos cotizan en el mercado español y no tenéis mas que comprarlo a través de vuestro broker habitual, de una manera cómoda y sencilla, como si de una acción se tratase.

La apuesta de Rubenstein, los emergentes.

Ayer leí un articulo en Capital sobre David Rubenstein responsable de Carlyle Group, una firma de private equity. El articulo extraído de la revista Fortune me resulto muy interesante y me gustaría compartir parte de las ideas principales de este.

David Rubenstein vegetariano y abstemio, comenzó su carrera profesional como asesor de Jimmy Carter y aunque pensaba que se dedicaría a la política o a la abogacia, finalmente acabo dedicando su vida a las finanzas y acumulando un patrimonio de unos 2.000 millones de dólares.

Cabe destacar de este hombre que ha hecho que Carlyle haya conseguido una rentabilidad media del 30 % desde que se creo en 1987, palabras mayores si. Por lo tanto se puede decir que tiene el punto de mira bastante bien calibrado.

La mayoría de las empresas de capital riesgo invierten grandes cantidades en pocos proyectos, pero la filosofía de Carlyle ,en cambio, es justamente la opuesta. Tienen inversiones en 231 empresas algo que le da a Rubenstein una perspectiva global de la economía y bajo esa perspectiva, destacaba en la entrevista el potencial de China la cual espera sea primera potencia mundial en 2035.

Ha destinado ha este país hasta 2.500 millones de $ y ha creado un equipo de unos 45 profesionales para realizar inversiones en el gigante asiático, sobre todo en el sector inmobiliario. Lo cual demuestra que no solo habla de boquilla.

Ahora bien, su apuesta no es solo por China, en general le gustan los países emergentes como India y Brasil. Curiosamente todas ellas potencias demograficas, asique puede que probablemente la cantidad si importe.

Dicho esto mañana hablare de como podemos invertir en estos países, a través de ETF's

¿Que es un ETF?

Hoy quería explicar de una manera simple lo que es un Exchange Traded Fund o ETF, asique al lío.

Los ETF's son vehículos de inversión colectivos, como los tradicionales fondos de inversión, de hecho los ETF's son fondos de inversión cotizados. Esta es su principal característica y la que los diferencia de los tradicionales, que cotizan.

Los vehículos de inversión colectivos, permiten a un grupo de inversores reunir un capital determinado para a traves de una gestora y una gestión profesionalizada invertir de forma conjunta. El hecho de reunir ese capital permite disminuir gastos y acceder a una gestión que de manera individual sería imposible conseguir, y sobre todo permiten diversificar. Así en relación a la aportación que cada inversor realiza , representada en participaciones, recibirá su beneficio.

Pero volvamos a los ETF's, al ser fondos de inversión cotizados sus participaciones se pueden vender y comprar en mercados secundarios. Algo que le aporta una mayor liquidez al inversor, pero a cambio de esta liquidez el inversor pierde las ventajas fiscales que si aportan los fondos de inversión tradicionales.

El tratamiento fiscal del ETF es idéntico al de las acciones, si queremos mover nuestro dinero de un activo a otro deberemos vender para luego comprar, asumiendo los consiguientes gastos y pagos de impuestos. En cambio, en los tradicionales fondos de inversión podemos ordenar un traspaso y retrasar el pago de impuestos, consiguiendo así un efecto de reinversión fiscal.

Generalmente el valor de los ETF's esta vinculado a un determinado índice, es decir suelen replicar índices que pueden ser tradicionales como el Ibex, o mas sofisticados como inversos, o apalancados (multiplicando su variación x2 x3 ...). De hecho, si queréis podéis comprobar cual es la oferta de ETF's en España los dos principales emisores son Lyxor y BBVA.

Resumiendo, la principal característica de un ETF es que permite al inversor, diversificar con un importe mínimo y le aportan una gran liquidez. Además, si no puedes estar muy pendiente de tus inversiones como para andar renovando tu cartera, puedes optar por indexarte a algún índice a través de un ETF.

Filosofía de vida

Este vídeo es un ejemplo de filosofía de vida. Se trata de la ultima lección de Randy Pausch, este tipo de charlas son costumbre en EEUU. Se pide a un profesor que imagine cual sería su ultima charla y que la de ante sus alumnos. El caso es que, para Randy esta si era su ultima charla ya que tenía un cáncer terminal.

Un ejemplo, de verdad.

Problemas...quien dijo problemas

Rumores, rumores y rumores... han llevado a los bancos españoles a dar respuesta a las dudas que el mercado tenía sobre ellos, y han conseguido de momento acallar unas cuantas bocas. Los test de stress seran publicos, fuera especulaciones, las cartas sobre la mesa y ahora veamos quien tiene jugada y quien iba de farol.

Los test de stress miden la solvencia de las entidades de manera individual, y sirven para ver como responderían estas ante una situación limite. El caso es que desde el martes la Asociación Española de Banca afirmaba que el hecho de publicar los resultados de estos podrían beneficiar a la banca Española.

España ha ido perdiendo credibilidad internacional por su gestión pasiva de la crisis, esperando a que el tiempo curase los problemas del país y eso la ha colocado en el mismo saco de países como Portugal y Grecia. Algo, que de momento... se aleja bastante de la realidad.

El caso es que la perdida de credibilidad de el estado español no solamente afecta a la capacidad de financiación de este, afecta de sobre manera al coste en el que incurren las empresas españolas a la hora de acudir a los mercados internacionales. Es decir, se asocia la imagen del gobierno a las empresas, trasladándose así el sobre coste.

Una manera de evitar esta asociación, pasa por enseñar las cartas y dejar clara cual es la situación real de la banca española. Por eso el banco de España anunciaba el viernes que haría públicos los resultados de los test y obligaba al resto de países de la UE a hacer lo mismo, si no quieren trasladar dudas al mercado.

De momento parece que según filtraciones Santander podría ser el mejor situado en el ranking y que el BBVA cerca andaría, es hora de ver quien iba de farol, pero de momento parece que la pole es para BSCH.

La fórmula del éxito

Un par de consejos, escucharlos es gratuito. Luego que cada uno se aplique el cuento si quiere.

Y ahora...¿que pasa con España?

Parece que la situación se tranquiliza , llevamos tiempo sin escuchar ninguna noticia de Grecia y la bolsa reacciona al alza. La crisis de deuda parece que amaina ¿o no?

Resulta que esta semana la abríamos con noticias desde Alemania, los medios germanos afirmaban que España probablemente tendría que acudir a los fondos de la Unión Europea para poder colocar parte de su deuda y no tardando mucho los medios Españoles se hacían eco de estas noticias, y se apuntaban al carro, hay que vender noticias...

Mientras tanto el Tesoro intentaba colocar unos 3.500 millones, y lo hacia según los medios con gran éxito, ya que la demanda superaba con creces la oferta de deuda. Si analizamos la operación mas detenidamente vemos que el precio pagado por España ha sido el mas alto en los últimos diez años y la lectura es simple, hasta el mas inepto de los comerciales podría vender duros a cuatro pesetas.

Eso es lo que esta pasando con España, que si bien es cierto tiene que pagar una prima de riesgo mayor que antaño, el precio que paga es hoy por hoy es excesivo. Si por ejemplo lo comparamos con Italia, pagamos a día de hoy 63 pb mas en los bonos a 10 años. Gran parte de este sobreprecio es sustentado por un alto componente especulativo. España a de colocar en julio 25.000 millones, y resulta muy goloso aumentar la prima de España para sacar un puntito mas de rentabilidad, no son normales estas variaciones de rentabilidad de tocar casi el 5% el mircoles a cerrar la semana en el 4,60 %.

Para rematar el IBEX en este el tercer viernes de mes (vencimiento de futuros), se da un festín siendo el índice que mas avanza en el continente, buena señal... Total que no esta la cosa tan negra, hay que tener cuidado si, pero no esta tan negra.